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人民幣有望進(jìn)入SDR貨幣籃?
20國倫敦峰會(huì )期間,美元國際地位成為熱門(mén)話(huà)題,如何提升人民幣國際地位亦成為焦點(diǎn)話(huà)題。有報道稱(chēng),“歐元之父”蒙代爾近日表示,預計國際貨幣 基金 組織(IMF)明年12月五年一度修改特別提款權(SDR)的一攬子貨幣構成時(shí),會(huì )加入人民幣作為第五種貨幣,屆時(shí)美元占比將降至40%或以下、英鎊降至5%,人民幣可望占到10%左右。
目前SDR貨幣籃由4種貨幣構成,即美元、歐元、日元和英鎊,占比分別為44%、34%、11%和11%。
至于人民幣進(jìn)入SDR貨幣籃是否應以可自由兌換為條件,蒙代爾表示若人民幣持續呈現強勢,即使不成為自由兌換貨幣亦可加入SDR。
SDR由IMF于1969年創(chuàng )立,用以支持國際貿易和金融市場(chǎng)發(fā)展,在布雷頓森林體系下,其計價(jià)與黃金掛鉤。SDR創(chuàng )立僅幾年,布雷頓森林體系崩解,主要國際貨幣從固定匯率機制轉向浮動(dòng)匯率機制,國際資本市場(chǎng)發(fā)展促進(jìn)國家的雙邊借貸關(guān)系。種種因素導致對SDR的需求下降。
“從那時(shí)起,SDR就進(jìn)入‘休眠’狀態(tài)?!痹蜚y行中國區研究主管王志浩在一份評論中稱(chēng)。目前SDR主要用于政府與國際組織之間的國際結算,IMF成員也可通過(guò)SDR暫時(shí)平衡國際收支,但SDR既非IMF資產(chǎn)亦非負債,金融市場(chǎng)上尚無(wú)SDR計價(jià)的資產(chǎn),也未將其用于貿易結算。
*初1單位SDR被定義為0.888671克純黃金。布雷頓森林體系崩解后,SDR與一攬子貨幣掛鉤。SDR貨幣籃每5年審議一次,*近一次審議于2005年完成。IMF網(wǎng)站介紹,此次SDR各貨幣權重的修正主要基于兩點(diǎn):貨物和服務(wù)出口量,及IMF成員所持儲備資產(chǎn)中的上述幾種貨幣的比重。
國家外匯管理局(下稱(chēng)“外匯局”)一位人士對CBN表示,人民幣實(shí)現資本項下可兌換尚無(wú)時(shí)間表,還需經(jīng)歷較長(cháng)過(guò)程。如果SDR貨幣籃的構成基于經(jīng)濟規?;蛸Q易量,人民幣應進(jìn)入。如果按儲備資產(chǎn)比重構成,目前人民幣計價(jià)儲備資產(chǎn)規模尚小。雖然個(gè)別周邊經(jīng)濟體近年來(lái)逐漸將人民幣納為外匯儲備,但與主要國際儲備貨幣相比,規模幾可忽略。
對外經(jīng)貿大學(xué)金融學(xué)院副院長(cháng)丁志杰認為,人民幣可能進(jìn)入SDR貨幣籃,日元可能被剔除。存在兩個(gè)不確定性,其一為俄羅斯希望盧布在SDR中占一席之地,其二為明年可能討論SDR相關(guān)規則的改革。
“SDR目前主要在各國官方之間使用,目前并不涉及到金融市場(chǎng)上私人機構的交易,因此一種貨幣是否可自由兌換并不會(huì )成為其能否進(jìn)入SDR貨幣籃子的必要條件?!敝袊缈圃航鹑谒泿爬碚摵拓泿耪哐芯渴抑魅闻砼d韻稱(chēng)。
彭興韻指出,日元完全出局的可能性不大,盡管日元匯率不夠穩定,但日本畢竟是具有相當影響力的經(jīng)濟體。
央行行長(cháng)周小川 在20國倫敦峰會(huì )召開(kāi)前發(fā)表署名文章呼吁建立超主權國際儲備貨幣,并可考慮以SDR為基礎。彭興韻認為,呼聲背后的核心是國際社會(huì )對主要儲備貨幣未來(lái)可能大幅貶值的擔憂(yōu)。
20國倫敦峰會(huì )的一項成果是IMF將得到5000億美元注資。有報道援引消息人士的說(shuō)法稱(chēng),中國將通過(guò)投資IMF發(fā)行的SDR債券,向其注資400億美元。上述外匯局人士未向CBN證實(shí)這一說(shuō)法,僅表示中國向IMF注資的來(lái)源應為外匯儲備。
如果IMF通過(guò)發(fā)行SDR債券方式增資,則意味著(zhù)將誕生以SDR計價(jià)的金融資產(chǎn),有助于擴大SDR在交易和計價(jià)中的地位。對于中國而言,這一新債券品種可作為外匯儲備多元化的選擇之一。如果人民幣進(jìn)入SDR貨幣籃,SDR債券意味著(zhù)人民幣在交易和計價(jià)中的作用亦得到間接擴展。