近5年來(lái)，機械行業(yè)的增速一直保持在30%以上，即使2008年面臨國內外經(jīng)濟緊縮、鋼材成本上升等負面因素的影響，前三季度機械行業(yè)增速仍達到了27.8%，出口同比增長(cháng)31.91%。

　　其中，工程機械、重型礦山、船舶制造、電工電器、石化裝備等子行業(yè)依然是其中亮點(diǎn)。

　　根據中信證券宏觀(guān)分析師預計，2009年中國GDP和固定資產(chǎn)投資增速均較2008年有明顯下降，考慮到行業(yè)技術(shù)進(jìn)步、政策扶持、性?xún)r(jià)比優(yōu)勢等因素，進(jìn)口替代速度加快可部分彌補內需減速，機械行業(yè)國內需求將小幅回落。

　　2009年機械設備的出口雖然面臨全球經(jīng)濟減速所帶來(lái)的外部需求減速的不利因素，但考慮到中國機械產(chǎn)品的競爭力、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )的完善和國家對機械產(chǎn)品出口的政策支持，預計行業(yè)2009年出口增速將在20%-25%之間。

　　綜合考慮國內需求和出口情況，預計機械行業(yè)2009年增速在20%左右。行業(yè)在2009年將是機遇與風(fēng)險并存。

　　就具體子行業(yè)而言，工程機械行業(yè)在景氣迅速回落之后，有望迎來(lái)新的曙光。隨著(zhù)一系列刺激經(jīng)濟政策和基礎設施建設項目的落實(shí)，2008年四季度或將成為工程機械行業(yè)的景氣低谷，2009年行業(yè)或呈現"前低后高"走勢，全年增速約在15%左右。

　　雖然全球造船市場(chǎng)2009年面臨船價(jià)下跌和訂單減少的壓力，但中國造船業(yè)全球競爭力穩步提升，隨著(zhù)高價(jià)船的實(shí)現和造船效率的提高，國內造船業(yè)的效益仍將再**高。

　　同時(shí)，影響造船行業(yè)的前期負面因素也正逐步消除。自2008年8月以來(lái)，船板價(jià)格的快速回落將有助于緩解前期船企成本上漲的巨大壓力；進(jìn)入2008年7月份以來(lái)，人民幣升值的趨勢明顯放緩，而且2009年人民幣貶值的可能性正在加大。人民幣匯率風(fēng)險的降低將有助于中國船舶行業(yè)擴大出口及確保收益。

　　考慮到未來(lái)幾年政府將加大鐵路和城市軌道交通的投資，對應的鐵路車(chē)輛和城市軌道交通車(chē)輛采購也將大幅增加，軌道交通制造業(yè)將迎來(lái)巨大發(fā)展機遇。預計未來(lái)5年軌道交通制造業(yè)收入年均增速可以達到30%。

　　就機床行業(yè)而言，考慮到行業(yè)的下游需求和政策扶持，數控機床是未來(lái)發(fā)展方向，機床行業(yè)收入增速約為18%左右，數控機床增速約為25%左右。

　　綜上，2009年機械行業(yè)的復蘇值得期待，考慮到目前行業(yè)估值水平已經(jīng)處于歷史底部，維持機械行業(yè)"強于大市"的投資評價(jià)。在2009年行業(yè)需求增速下滑的背景下，建議重點(diǎn)關(guān)注以下四類(lèi)公司：直接受益于政府投資的公司，涉及鐵路設備、工程機械等子行業(yè)；自主**能力強的公司；有訂單保障、業(yè)績(jì)增長(cháng)確定性強的公司；經(jīng)營(yíng)穩健、財務(wù)**的公司。